Seguir a Expansión en GoogleHaz que nuestras noticias aparezcan en tus búsquedas- Motor. Antolin y sus acreedores cierran los equipos legales para la reestructuración de su deuda
- Motor. Antolin recupera el beneficio en plena reestructuración de deuda
El fabricante de componentes de automoción, que acordó una refinanciación de su deuda con los bancos antes de agosto, gana cinco semanas para alcanzar un acuerdo con los bonistas y lograr el consenso total en su plan de reestructuración.
Antolin sigue negociando a contrarreloj con los bonistas para minimizar las discrepancias en torno a su plan de reestructuración. El fabricante burgalés de componentes de automoción ha anunciado una segunda prórroga del acuerdo de moratoria —conocido en el argot como standstill— con el comité directivo (SteerCo) de los tenedores de sus bonos con vencimiento en 2028 y 2030. El nuevo plazo expira el 25 de noviembre y está sujeto al cumplimiento de determinados hitos, según ha comunicado Antolin a la Bolsa de Luxemburgo.
Se trata de la segunda extensión que firma la compañía con este grupo de acreedores. La primera fue anunciada el 14 de septiembre, cuando la empresa y el SteerCo acordaron ampliar el período de moratoria hasta el 16 de octubre, un plazo que ya venció sin que las partes llegasen a un entendimiento definitivo. Ahora, la compañía gana cinco semanas adicionales para tratar de allanar las diferencias que persisten con los inversores internacionales que controlan una parte significativa de su deuda en bonos.
En el comunicado remitido a Luxemburgo, Antolin subraya que la empresa y el comité de bonistas “siguen manteniendo conversaciones constructivas con el fin de alcanzar un acuerdo sobre las condiciones de una recapitalización consensuada del grupo”. Según fuentes cercanas al proceso, las negociaciones han avanzado en gran medida, aunque sin la velocidad necesaria para cumplir los plazos inicialmente previstos.
La banca, cerrada; los bonistas, pendientes
El acuerdo con los bancos acreedores quedó cerrado hace meses. Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell y Bankinter dieron su visto bueno al plan de reestructuración presentado por la compañía en junio, al que después se sumaron HSBC, BNP Paribas y Banca March, el ICO y el BEI (Banco Europeo de Inversiones). Las entidades aceptaron extender los vencimientos y apoyar la nueva línea de circulante de 220 millones de euros que ancla la operación.
El frente abierto para Antolin sigue siendo el de los bonistas. Este comité, liderado por Benefit Street Partners, ha rechazado hasta ahora los términos del plan tal como fueron diseñados, cuestionando el trato diferencial que recibirían frente a la banca. Su resistencia les ha llevado incluso a iniciar acciones judiciales en tribunales del Reino Unido para tratar de bloquear la homologación del plan en España, ante el juzgado mercantil número 1 de Burgos, ante el que la empresa ha solicitado la suspensión de la homologación del plan que pidió en julio.
Para Antolin, lograr la adhesión de los bonistas no es un requisito estrictamente necesario desde el punto de vista jurídico, ya que el plan puede imponerse a los disidentes mediante el efecto arrastre que prevé la regulación concursal española si se alcanzan las mayorías requeridas. Sin embargo, sí resulta determinante para reducir el riesgo de impugnaciones que podrían retrasar o incluso impedir la implementación del plan de reestructuración.
La compañía, cuya deuda neta total supera los 1.300 millones según datos del pasado 30 de julio, está siendo asesorada por Houlihan Lokey en el plano financiero y por Gómez-Acebo & Pombo y Kirkland & Ellis en el legal. La banca trabaja con PJT Partners y A&O Shearman, mientras que los bonistas cuentan con Alvarez & Marsal, Milbank y Cuatrecasas.
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